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2026-03-27 01:02:51
来源:zclaw

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奈飞黯然退场!派拉蒙1100亿美(mei)元拿下华纳兄弟

奈飞退场,派拉蒙胜出!

用时数月、牵(qian)动全球影视圈的世纪并购案(an),迎来终局。

华纳兄弟以1100亿美(mei)元的身价,正(zheng)式并入派拉蒙版图。

华纳兄弟花落派拉蒙

当地(di)时间2月27日,华纳兄弟探索公司与派拉蒙天(tian)舞(wu)公司正(zheng)式签(qian)订协议(yi)。

派拉蒙将(jiang)以约1100亿美(mei)元的价格收购华纳兄弟探索,个中(zhong)包含约290亿美(mei)元债务,这也是比年来好莱坞规模(mo)最大(da)的并购交易(yi)之一。

在(zai)这场连续数月的竞购战中(zhong),派拉蒙最终胜出,而此前(qian)一度(du)志在(zai)必得的奈飞,则在(zai)最后关(guan)头选择退出。

本周早些时候,就在(zai)市(shi)场普遍(bian)认为奈飞胜券在(zai)握时,派拉蒙突然加码(ma),将(jiang)每股(gu)报价从30美(mei)元提至31美(mei)元。

这一记“临门加价”,彻底改变了战局。2月26日,华纳兄弟董事会表态:固(gu)然仍推荐(jian)奈飞的提案(an),但认为派拉蒙的新报价“更优”。

面对派拉蒙的强势反超,奈飞最终选择不再跟进。

该公司联席首席执(zhi)行官泰德·萨兰多斯和(he)格雷格·彼得斯在(zai)一份联合声明中(zhong)表示:“如果要达到派拉蒙天(tian)空之舞(wu)最新报价所需的价格,这笔交易(yi)在(zai)财政上已(yi)不再具有吸收力。这笔交易(yi)一直以来都是‘锦上添花’,而不是‘非买不可’,除非价格合适。”

派拉蒙能够最终胜出,靠的不只是更高的报价,另(ling)有一系列诚意十足的兜底条款(kuan)。

根据最新提案(an),若交易(yi)未能在(zai)9月30日前(qian)完(wan)成,派拉蒙将(jiang)按季领取每股(gu)25美(mei)分的延期补偿金;若华纳需向奈飞领取协议(yi)终止赔偿金,派拉蒙承(cheng)诺供应28亿美(mei)元资金支持;更关(guan)键的是,若交易(yi)最终遭羁系否决,派拉蒙将(jiang)向华纳领取高达70亿美(mei)元的“别离费(fei)”。这一系列保证条款(kuan),无疑让华纳兄弟董事会吃下了定心(xin)丸。

华纳兄弟探索频道首席执(zhi)行官大(da)卫·扎(zha)斯拉夫难掩兴奋:“一旦董事会投票通过派拉蒙的归并协议(yi),将(jiang)为我们的股(gu)东创造巨大(da)代价。我们对归并后的潜力充满期待(dai)。”

归并完(wan)成后,派拉蒙将(jiang)拿下华纳兄弟的雄厚学问(wen)产权,包括《奇(qi)特动物(wu)》《黑客帝国》《蝙蝠侠》《超人》《哈利·波特》等超级IP。两大(da)流媒体(ti)平台——HBOMax(1.316亿定阅用户)与Paramount+(7890万定阅用户)也将(jiang)合二为一,固(gu)然用户总数仍远(yuan)不及Netflix的3.25亿,但足以让归并后的平台成为更有竞争力的追(zhui)赶(gan)者(zhe)。

派拉蒙下一步:闯关(guan)反垄断审查

交易(yi)虽(sui)已(yi)落槌,但真实的磨练才(cai)刚刚开始。

接下来,派拉蒙将(jiang)正(zheng)式面对美(mei)国和(he)欧盟的反垄断审查。这桩1100亿美(mei)元的世纪联姻,能否顺遂通关(guan),还是未知数。

在(zai)联邦层面,美(mei)国司法部(bu)已(yi)启动审查,预计欧洲羁系机构也将(jiang)跟进。

派拉蒙方面态度(du)积极,谈话人表示期待(dai)与美(mei)国各州司法部(bu)长及其他(ta)羁系机构展(zhan)开“建设性(xing)对话”。消息人士(shi)泄漏,派拉蒙有望在(zai)将(jiang)来几个月内正(zheng)式追(zhui)求欧盟审批,力争获(huo)得无条件(jian)批准,需要时也做好了小(xiao)规模(mo)资产剥离的准备。

美(mei)国加州司法部(bu)长罗伯·邦塔已(yi)明白表态,将(jiang)对这笔交易(yi)进行严格审查。他(ta)在(zai)2月26日晚间直言:“这两位好莱坞巨头的归并还没有通过羁系审查——加州司法部(bu)正(zheng)在(zai)进行调(diao)查,我们将(jiang)严格审查。”

邦塔的态度(du)让这笔交易(yi)的走向添加了更多不确定性(xing)。TDCowen阐明师(shi)在(zai)一份报告(gao)中(zhong)指出:“鉴于以后的政治环境,获(huo)得联邦羁系机构的批准似(si)乎很有可能;但我们认为,一些州羁系机构——尤其是加州总检察长——很可能会试(shi)图挑战这项交易(yi)。”

除了羁系层面的博弈,这笔交易(yi)还牵(qian)动着CNN的运气。

华纳兄弟是CNN的母公司,而特朗普曾(ceng)多次抨击CNN对其政策的报导。他(ta)曾(ceng)在(zai)客岁12月公开表示,CNN应当作(zuo)为交易(yi)的一部(bu)分被(bei)出售,并叱责其管理(li)层“腐败或无能”。

如今,派拉蒙背后站着与特朗普关(guan)系密切的埃里(li)森家属,这让批评者(zhe)愈发耽(dan)忧(you)CNN的独(du)立(li)性(xing)将(jiang)受到影响(xiang)。

就在(zai)交易(yi)促进的同时,华纳兄弟也交出了最新一份成绩单。2月26日宣布的数据显示,公司第四(si)序度(du)调(diao)整后核心(xin)息税折旧摊销前(qian)利润为22.2亿美(mei)元,同比下降19%,但略高于阐明师(shi)预期的21.1亿美(mei)元;营收94.6亿美(mei)元,同比下降5.7%,同样超出预期。

随着并购尘埃落定,资本市(shi)场的感(gan)情也开始分化。派拉蒙成为这场世纪交易(yi)的最大(da)赢家,周五(wu)股(gu)价大(da)涨超20%,报13.51美(mei)元,盘(pan)后继续上扬超5%。

奈飞因(yin)为避免了为高价收购背上极重债务累赘(zhui),其股(gu)价周五(wu)收涨超13%,报96.24美(mei)元。

比拟之下,华纳兄弟的股(gu)价则有所回落,下跌2.19%至28.17美(mei)元。收购虽(sui)已(yi)敲定,但反垄断审查的悬念(nian)仍在(zai),让部(bu)分资金选择了“落袋(dai)为安”。

毕竟,真实的磨练,才(cai)刚刚开始。

发布于:广东省

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