检测结果还显示，挂(gua)坠中含有铁、银、钯等多种其他金(jin)属元素，显然不切合(he)足金(jin)饰品的纯度要(yao)求。

只(zhi)管品牌方同意退货，但(dan)作为黄金(jin)珠宝金(jin)饰市场中深耕多年的大品牌，周生生尚且如此，其他品牌则更是问题频出。

自2024年以来的黄金(jin)牛市，黄金(jin)造假的乱象最先多发，已然成为一条完整的产业链。

从物理(li)掺假造假，如包裹或掺入廉价金(jin)属，金(jin)包钨、金(jin)包银，表面和密度接近真金(jin)，普通火烧或掂重难以识(shi)别(bie)。

25年10月，浙(zhe)江长兴就发生了一路范围凌(ling)驾80万元的、专门针对金(jin)店的掺铼案(an)。

行使金(jin)属“铼”表面与(yu)黄金(jin)相似(si)、密度接近的特征(zheng)，犯(fan)罪嫌疑人(ren)正在黄金(jin)中掺入铼制作饰品，再假装足金(jin)销往安(an)徽、浙(zhe)江、江苏、江西等地多家珠宝商行。

此外，黄金(jin)贩卖还涌现了越来越多文件和证书造假。

据报导，如今网上花(hua)5元便可(ke)“定制”带各种权势巨(ju)子(zi)标识(shi)的假证书，无需寄(ji)送样品。而(er)证书上检测机构(gou)名称看似(si)正规，实则为未(wei)正在民政部门挂(gua)号的非法(fa)社会组织。

比及消费(fei)者拿得手之后发明受愚，店家早已关店，人(ren)去楼空。

2025年以来，中消协屡次通报黄金(jin)消费(fei)胶葛(ge)增多。而(er)近三个月，黑(hei)猫投(tou)诉平台(tai)"假黄金(jin)"相干投(tou)诉就已经接近4000条。

上海市市场羁系局正在2025年10月展开的专项(xiang)监督抽查中，抽查了实体商家、网络平台(tai)和直播间中触及56家企业贩卖的51个品牌60批次产物。

检测结果显示，共有22批次产物分歧格，分歧格检出率达36.7%。其中，直播间贩卖的5批次产物全部分歧格，线上贩卖渠道质量问题尤其突(tu)出。

罪犯(fan)欺诈金(jin)店，金(jin)店欺骗消费(fei)者，组成了如今黄金(jin)消费(fei)市场的混乱景象。

而(er)黄金(jin)回(hui)收市场共生的炽热与(yu)乱象，则是混乱的黄金(jin)市场的的另外一景象。

金(jin)价高企，催生了猛烈的变现需求。然而(er)，回(hui)收渠道看似(si)八门五花(hua)，如银行、金(jin)店、典当行、专业回(hui)收店、线上平台(tai)等，背后却圈套重重。

如果说买到仿冒商品尚且能够留(liu)住泰半本金(jin)，如若正在黄金(jin)回(hui)收上受愚，那么多是血本无归。

近日，水贝黄金(jin)回(hui)收平台(tai)接连(lian)暴雷(lei)，其中最具代(dai)表性的，莫过于杰我睿。

1月尾，被杰我睿欺骗的消费(fei)者大批聚集正在水贝，还有不少人(ren)从外埠连(lian)夜赶(gan)来，希望杰我睿的法(fa)定代(dai)表人(ren)、小红书近7万粉丝(si)的水贝黄金(jin)圈网红张(zhang)志腾，给他们一个说法(fa)。

正在暴雷(lei)之前，大多数人(ren)或许从未(wei)听(ting)过杰我睿。

但(dan)正在受愚的受益者眼里，杰我睿一度是黄金(jin)回(hui)收圈，最为“良心”的存正在。

最最先，杰我睿开创了“免工费(fei)”答应——用(yong)户只(zhi)需正在其平台(tai)充值(zhi)积存“金(jin)料”或余(yu)额，就可(ke)以正在流动中兑(dui)换金(jin)饰，省去全部工费(fei)。

而(er)传统金(jin)饰的加工费(fei)动辄每克数十乃(nai)至(zhi)上百元，“免工费(fei)”无异于间接打折(she)，且克重越大，“赚”得越多。

加上杰我睿给出的回(hui)收价格高于广泛(fan)回(hui)收价，仅仅略低(di)于市面售(shou)价，以致(zhi)于乃(nai)至(zhi)吸(xi)收了不少消费(fei)者正在其余(yu)平台(tai)薅低(di)价黄金(jin)，送到杰我睿赚取差价，这(zhe)样的“生财之道”一传10、十传百。

乃(nai)至(zhi)，随着平台(tai)范围扩大，杰我睿还逐步推出了期货交易等浩繁风险性极高的服务。

然则正在顺风之下，没有人(ren)意想到这(zhe)样的形式背后的危险。

现实上早从2025年12月起，杰我睿上发货延迟、客(ke)服失(shi)联的异常环境(jing)就已陆续涌现。

讪笑的是，直至(zhi)崩盘前几日的1月15日，杰我睿"大众号仍(reng)正在推送“春节囤金(jin)收益+2%”，张(zhang)志腾还正在账号一般直播，平台(tai)用(yong)户也正在络绎不绝将黄金(jin)寄(ji)去水贝。

直到1月20日，杰我睿周全暂停(ting)统统提现与(yu)什物提货。

大批寄(ji)往杰我睿的黄金(jin)快递正在路上被阻挡，还有有良心的快递员，自动阻挡了即(ji)将寄(ji)往杰我睿的黄金(jin)。

这(zhe)场造富“盛宴”，就此落下帷幕，只(zhi)剩(sheng)下受愚得乃(nai)至(zhi)搭上全部身家的受益者，投(tou)资者自觉统计的涉案(an)金(jin)额，已经过亿。

这(zhe)一数据真实与(yu)否或许有待考证，但(dan)足以说明，正在金(jin)价狂欢下，黄金(jin)市场确切存正在不少乱象。

问题，究竟出正在哪儿呢？

02

与(yu)2013年因金(jin)价暴跌而(er)激发的抄(chao)底抢金(jin)不同，本轮黄金(jin)热潮(chao)背后，更多源(yuan)自人(ren)们对资产保值(zhi)、财产增值(zhi)的焦(jiao)虑。

素质上，普通民众希望借助(zhu)黄金(jin)，正在这(zhe)个不肯定的时代(dai)，探求一个肯定的锚点。

因而(er)，水贝各大金(jin)店人(ren)头攒动，银行贵金(jin)属柜台(tai)的黄金(jin)也被买到缺(que)货，年青人(ren)们纷纷到贵金(jin)属市场“交功课”。

黄金(jin)的投(tou)资需求，也首次超越金(jin)饰需求。

中国黄金(jin)协会数据显示，2025年，我国黄金(jin)消费(fei)量950.096吨，同比下落3.57%。

其中，黄金(jin)金(jin)饰消费(fei)量363.836吨，同比下落31.61%，但(dan)金(jin)条及金(jin)币消费(fei)量达504.238吨，同比增长35.14%。

另外一方面，2025年，国内黄金(jin)ETF全年增仓量为133.118吨，较2024年全年增仓量53.266吨增长149.91%。

环球最大黄金(jin)ETF持(chi)仓量与(yu)已往两年金(jin)价的相干系数达到0.98，某种水平上意味着，上涨已成为上涨的最大来由。

驱动这(zhe)场黄金(jin)热的，有环球央行连(lian)续购金(jin)，也有越来越不肯定的经济环境(jing)，叠加传统投(tou)资渠道的收益下滑或风险添加，乃(nai)至(zhi)于不少年青人(ren)，将投(tou)资黄金(jin)视为一种社交举动。

但(dan)讪笑的是，只(zhi)管黄金(jin)被越来越多机构(gou)和平台(tai)以央行连(lian)续购金(jin)为由，宣传为平安(an)资产，但(dan)想要(yao)借此完成资产的长期设置，却充满了不平安(an)要(yao)素。

正如杰我睿的爆雷(lei)——

正在崩盘之前，杰我睿曾一度推出了“预定价交易”形式，用(yong)户只(zhi)需支(zhi)付(fu)少量定金(jin)，就可(ke)以锁(suo)定将来某时点的黄金(jin)价格。整个交易历程(cheng)也完整离开了什物交割，演化为纯洁的资本游戏(xi)。

这(zhe)素质上是高杠杆的场外期权交易，乃(nai)至(zhi)还远超正规期货市场的杠杆水平。

然而(er)，所有的击鼓传花(hua)，都需要(yao)络绎不绝的新资金(jin)来保持(chi)。

随着黄金(jin)价格涌现史诗级暴跌，利益的会合(he)兑(dui)现和空约的亏(kui)损，使得缺(que)少金(jin)融(rong)派司(si)、没有进行任何风险对冲的杰我睿，资金(jin)池迅速(su)枯竭，以致(zhi)于走向(xiang)爆雷(lei)。

一家工商注册的珠宝公(gong)司(si)，却可(ke)以依(yi)附互联网平台(tai)和黄金(jin)这(zhe)一载体，游走正在非法(fa)理(li)财、非法(fa)集资的边(bian)缘(yuan)，处置着实质性的类金(jin)融(rong)营业，却完整绕开了金(jin)融(rong)机构(gou)的严酷牌看管理(li)和资金(jin)羁系。

从社会角度来看，这(zhe)样的后果是可(ke)骇的。

而(er)正在爆雷(lei)背后，人(ren)道的贪欲，固然是其必不可(ke)少的缘(yuan)故(gu)原由之一——

商家贪欲，所以正在贩卖黄金(jin)之时缺(que)斤短(duan)两、抓紧品控乃(nai)至(zhi)自动造假。

投(tou)机者贪欲，所以面临“高收益、零风险、超便利”的答应，不假思考，甘愿进入击鼓传花(hua)的队列(lie)之中。

面临越来越复杂(za)的黄金(jin)投(tou)资环境(jing)，普通民众更需要(yao)认清自己(ji)本领的边(bian)界(jie)，破除对于黄金(jin)的“迷信”。

只(zhi)管金(jin)价上行概率不小，但(dan)它仍(reng)旧只(zhi)是资产之一，且任何资产都有风险。

一般来说，投(tou)资机构(gou)广泛(fan)发起，黄金(jin)正在家庭总资产中的设置比例应操纵正在5%-10%，白银不凌(ling)驾3%，且需远离黄金(jin)期货、延期交易等高杠杆产物，优先选择低(di)费(fei)率的ETF等妥当品种。

但(dan)当“机遇(yu)”来袭，没人(ren)能够镇定头脑。

另外，近期多发的黄金(jin)市场乱象，也对羁系层带来新的考验。

现实上，对于黄金(jin)的临盆、贩卖和回(hui)收等环节，我国已经出台(tai)相干执法(fa)法(fa)规和行业范例，对各环节进行束缚(fu)。

但(dan)正在现实实行中，羁系力度不敷，对违(wei)规举动的查处不敷严酷，致(zhi)使违(wei)规操作仍(reng)旧层出不穷。

将来，市场需要(yao)对黄金(jin)临盆、贩卖、回(hui)收环节建立更严酷、更透(tou)明的标准与(yu)立即(ji)监督机制。对于打着黄金(jin)灯(deng)号开展非法(fa)集资、非法(fa)期货交易的流动，必需更加迅速(su)应对，加大袭击力度，进步违(wei)法(fa)本钱。

序幕

近一段(duan)时候，金(jin)价正在暴跌后震(zhen)荡上行，水贝陌头仍(reng)旧珠光宝气(qi)。

当初自觉投(tou)入黄金(jin)投(tou)资的人(ren)，要(yao)末(mo)割肉离场，要(yao)末(mo)积极抄(chao)底。正在仍(reng)旧繁华(hua)的黄金(jin)市场下，仍(reng)有不少人(ren)怀揣着黄金(jin)梦。

自古以来，黄金(jin)承载着人(ren)们对于财产和安(an)定的信奉。

但(dan)，正在这(zhe)场仍(reng)旧连(lian)续的财产热潮(chao)里，镇定的头脑，比账面上的得失(shi)更加重要(yao)。

回(hui)收波动，但(dan)保持(chi)镇定，保持(chi)敬畏。

趋热功能惯，贪饕死亦轻。

当潮(chao)水退去，站正在岸上的，才是胜者。