储能与(yu)动力电池的双重拉动，让2026年(nian)全球动力+储能电池总(zong)出货量有望到达2313GWh，同比增长25%。而(er)正在电池类型上，磷酸铁锂电池凭借高性价比和适配储能场景的特征，市场份额将提拔(ba)至82%，出货量达2016GWh。

动力范畴市场向高性价比偏好(hao)转变，储能端的爆(bao)发性增量，共同奠基了磷酸铁锂电池的支流职位，也为其(qi)上卑鄙质料(liao)产业链(lian)打开了广漠的需求空间。

02锂电质料(liao)供需分化(hua)，各细分赛道迎修复良机

锂电质料(liao)各细分范畴正在2026年(nian)迎来供需款式的差同化(hua)改善(shan)，多个赛道拐点明白，红利修复趋势显著(zhu)。六氟磷酸锂与(yu)隔膜成(cheng)为最亮(liang)眼的细分范畴，供需紧均衡驱动价格上行。

六氟磷酸锂受储能需求激增、供给优化(hua)、成(cheng)本上升等因素推(tui)动，价格疾速下跌，2026年(nian)行业有效供给36.1万(wan)吨，市场延(yan)续紧均衡，支撑价格高位维持，锂电隔膜经历深度价格战后，行业扩产趋于(yu)谨(jin)慎，2026年(nian)需求增速29%远超供给增速16%，价格触底上升，头部厂商订单丰(feng)满，若价格提涨20%-30%，行业红利将大幅修复。

泉源：各公司(si)公告、Wind、钢联数据、中泰证券研讨所

VC（碳酸亚乙烯酯(zhi)）虽名义产能略(lue)显宽(kuan)松，但供给端受环保平安审(shen)批严格制约，有效产能释放缓慢，且作为电池关键增加剂暂无成(cheng)熟(shu)替代(dai)方(fang)案，需求端对价格不敏感，价格具备高弹性，供需扰(rao)动下易(yi)迎来涨价行情。

磷酸铁锂、磷酸铁及锂电级PVDF则处于(yu)底部温和修复期，磷酸铁锂行业开工率上升至80%以上，原料(liao)涨价构成(cheng)成(cheng)本支撑，企业涨价志愿强烈，锂电级PVDF受认证壁垒和原料(liao)管控(kong)影响，高端产品有效供给偏紧，正在需求增长25%的背景下，价格中枢(shu)将温和上移，高端产品或(huo)迎结构性涨价。

泉源：百川盈孚，中泰证券研讨所

上游磷矿(kuang)则延(yan)续高景气，甚至存正在结构性涨价机会。2026年(nian)磷酸铁锂将动员磷矿(kuang)石近340万(wan)吨需求增量，新(xin)能源范畴需求占比提拔(ba)至12%，叠加传统农业需求的刚性支撑，磷矿(kuang)需求持续走高。

而(er)供给端受环保趋严、审(shen)批收紧、开采难度加大影响，新(xin)增产能落地滞(zhi)后，2025-2026年(nian)供需维持紧均衡，磷矿(kuang)均价已(yi)连续两年(nian)稳定正在900元/吨以上。新(xin)能源范畴偏好(hao)的高档次磷矿(kuang)供给受限，稀缺性凸(tu)显，新(xin)能源用(yong)磷矿(kuang)有望走出结构性涨价行情。

03碳酸锂筑底上升，固态电池打开长期空间

碳酸锂行业虽短期仍处于(yu)供需调整阶段，但中长期供需拐点明白，2026-2028年(nian)将迎来关键转折，价格中枢(shu)有望逐步上移。可参考(kao)格隆汇APP"大众(zhong)号2026年(nian)3月1号文章“碳酸锂新(xin)一轮涨价潮来了”内容。

2026年(nian)全球碳酸锂需求将达188万(wan)吨LCE，2025-2028年(nian)复合增长率18%，需求连结高速增长；供给端2025-2026年(nian)为产能投放顶峰(feng)，但2027年(nian)新(xin)增项目锐减，供给增速将骤降至10%摆(bai)布，供需均衡对需求变化(hua)高度敏感，若需求小幅超预期，市场即(ji)可能转向紧缺。

短期来看，碳酸锂行业自2025年(nian)第(di)四季度已(yi)进入被动去库阶段，2026年(nian)第(di)一季度将延(yan)续这一趋势。当前(qian)碳酸锂边际现金成(cheng)本已(yi)抬(tai)升至8.5-9.2万(wan)元/吨，构成(cheng)坚实(shi)的成(cheng)本支撑，2026年(nian)市场将呈现底部支撑加强、价格中枢(shu)上移的态势，行业红利逐步修复。

而(er)固态电池作为锂电产业的将来发展偏向，正迈入产业化(hua)关键阶段，为行业打开长期增长空间。当前(qian)全固态电池已(yi)步入中试阶段，2025年(nian)头部企业完成(cheng)GWh级别(bie)中试线建设，2026年(nian)将启动车规(gui)级电芯模型制样，上游质料(liao)订单有望进入本色性兑现期。

技(ji)能路线已(yi)逐步收敛至硫化(hua)物电解质路线，硫化(hua)锂及硫化(hua)物电解质相关企业迎来发展机遇(yu)，MOFS质料(liao)等新(xin)技(ji)能的应用(yong)，也将助力解决硫化(hua)物电解质的行业痛点，推(tui)动固态电池产业加快发展。

04投资发起

把握锂电质料(liao)产业链(lian)的投资机会，焦点围(wei)绕储能需求驱动、供需款式改善(shan)、红利修复明白三大主线布局。

首先存眷供需拐点明白的六氟磷酸锂、锂电隔膜赛道，重点布局行业集中度高、头部效应显著(zhu)的龙头企业；

其(qi)次布局磷矿(kuang)-磷酸铁-磷酸铁锂正极(ji)产业链(lian)，优选具备磷矿(kuang)资源一体化(hua)布局、成(cheng)本优势凸(tu)起的磷化(hua)工企业，受益于(yu)磷矿(kuang)高景气和磷酸铁锂价格修复；再者存眷碳酸锂行业筑底上升机会，布局成(cheng)本优势显著(zhu)、资源储备充足(zu)的龙头企业；

最后长期存眷固态电池产业化(hua)历程，重点布局具备焦点专利、技(ji)能抢先的硫化(hua)锂及硫化(hua)物电解质相关企业。

05风(feng)险提醒

行业存正在多重潜正在风(feng)险：原质料(liao)价格若超预期下跌，产品提价或(huo)难笼盖成(cheng)本，拖累行业红利；卑鄙储能、乘用(yong)车等需求景气度若不及预期，将影响产品销量与(yu)企业功(gong)绩；锂电上游质料(liao)或(huo)出现产能增量超预期等情况。

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