新泉股分的主(zhu)要解(jie)决方案包含内饰系统解(jie)决方案（涵盖仪表板总成、顶置文件柜(gui)总成、门内护板总成及内饰附件），外饰系统解(jie)决方案（涵盖保(bao)险杠(gang)总成及外饰附件），座椅及座椅附件解(jie)决方案，产品应用于商用车、乘用车领域。

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具体来看，2023年、2024年、2025年1-9月（简称“呈报期”），新泉股分凌驾(jia)80%的收入来自内饰系统解(jie)决方案，其中，仪表板总成贡献了约60%的收入，门板总成的收入占比(bi)正(zheng)在16%左右(you)。

2025年4月，新泉股分通过收买安徽(hui)瑞琪(qi)进(jin)入汽车座椅总成领域，目(mu)前收入占比(bi)较低(di)。

按业务线分别的收入情况；图片泉源于招股书(shu)

除了应用于汽车领域的产品外，新泉股分还计(ji)划相应客(ke)户新兴需求，进(jin)一步进(jin)展人形呆板人产品。

为此，公司已投资1亿元设立常州新泉智能呆板人无(wu)限公司，拟与国内外领先呆板人企业展开战略互助，将现有工艺本领应用于呆板人核心(xin)零部件及轻量化布(bu)局件，从而与整车厂客(ke)户的呆板人战略协同进(jin)展，拓展第二增长(chang)曲线。

此外，2026年1月，新泉股分与凯迪股分签署战略互助协定，双方将携(xie)手布(bu)局呆板人关键零部件赛道。凯迪股分是线性(xing)驱动领域的龙(long)头企业，正(zheng)在精密传动、电机操纵(zong)领域具备优势。

按用处分别，智能呆板人分为工业呆板人、办事呆板人。其中，工业呆板人平常用于工业应用；人形呆板人是办事呆板人下的一种新型产品，指(zhi)正(zheng)在形状及尺寸上(shang)类似人类，而且能够模仿人类动作、表情、互动及挪(nuo)动的呆板人。

2024年全球智能呆板人市场规模到达4323亿元，估计(ji)到2029年将增长(chang)至8916亿元，2024年至2029年的复合年增长(chang)率为15.6%，略低(di)于2020年至2024年18.2%的增速。

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作为智能呆板人中的疾速增长(chang)品类，我(wo)国人形呆板人市场规模估计(ji)将从2024年的22亿元增长(chang)至2029年的243亿元，复合年增长(chang)率达62.3%，可见未来增长(chang)潜力很大。

02

业绩受卑(bei)鄙(bi)汽车行业影响，面临客(ke)户会(hui)合风(feng)险

新泉股分的业务端赖于汽车等卑(bei)鄙(bi)行业。正(zheng)在汽车产量持(chi)续增长(chang)的背(bei)景下，呈报期内，新泉股分的业绩也呈增长(chang)趋向，但毛利率存(cun)正(zheng)在波(bo)动。

2023年、2024年和2025年1-9月，新泉股分的收入分别约105.48亿元、131.98亿元、113.64亿元，毛利率分别为18.9%、19.3%、17.1%，对应的净利润分别约8.05亿元、9.74亿元、6.14亿元。

随着消耗进(jin)级带来的单车价值量提(ti)升、智能座舱趋向及国产替换加快，我(wo)国汽车内饰系统解(jie)决方案市场进(jin)展疾速，2024年规模到达1308亿元。

受益于汽车智能化的持(chi)续渗透、本性(xing)化定制的兴起和绿色(se)轻量化材(cai)料的应用，估计(ji)2029年汽车内饰系统解(jie)决方案市场将到达1673亿元，2024年至2029年的复合年增长(chang)率为5.1%。

而正(zheng)在全部产品类型中，仪表板总成与门板总成是汽车内饰系统解(jie)决方案的主(zhu)要细分市场，2024年算计(ji)占总市场价值的59.2%。

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尽管新泉股分所处的汽车内饰系统行业呈增长(chang)趋向，但竞争(zheng)也很激烈，公司面临着来自华域汽车、宁波(bo)华翔、富维股分、安通林(lin)、拓普(pu)团(tuan)体、常熟汽饰等同行的竞争(zheng)。如果竞争(zheng)加剧，大概会(hui)降低(di)公司的产品销量、添加库(ku)存(cun)，进(jin)而造(zao)成代价下调(diao)压力。

我(wo)国汽车内饰系统解(jie)决方案（不(bu)含座椅）市场会(hui)合度适中，按贩卖收入来算，2024年前五(wu)大供给商占市场份额的45.3%，其中，新泉股分以7.8%的市场份额排名第二。

汽车内饰家当链上(shang)游主(zhu)要为原材(cai)料供给，包含化工材(cai)料、纺织物(wu)、皮(pi)革及电子元件，作为制造(zao)内饰部件的基材(cai)及添补物(wu)。

中游内饰制造(zao)商担任部件制造(zao)（如座椅骨架、面板注塑、面料裁剪）、模块集成（如座舱模块、门板模块）及系统组(zu)装。

卑(bei)鄙(bi)面向车辆制造(zao)企业(OEM)，提(ti)供同步开发(fa)、定制临盆(pen)、及时供给，部件终究组(zu)装为成品车辆。此外，售后办事市场（包含改装及更换零部件）是家当链的重要延长(chang)。

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新泉股分的主(zhu)要供给商包含塑胶树脂（包含PP、ABS及PC/ABS）、布(bu)料及钢(gang)材(cai)等主(zhu)要原材(cai)料供给商，和其他辅助材(cai)料供给商。呈报期内，材(cai)料本钱占公司贩卖本钱的大部分，如果原材(cai)料与关键部件本钱上(shang)涨，大概会(hui)添加临盆(pen)本钱。

公司已构建笼盖我(wo)国、西北亚、北美及欧洲的全球市场营销网络。呈报期内，新泉股分来自我(wo)国内地的收入占比(bi)从92.8%降至77.5%，外洋业务收入占比(bi)有所提(ti)升。同时，来自五(wu)大客(ke)户的收入分别占总收入的70%以上(shang)，占比(bi)较大，面临客(ke)户会(hui)合风(feng)险。

目(mu)前，公司与一汽解(jie)放、北汽福田、陕(shan)西重汽、我(wo)国重汽、春风(feng)汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、理(li)想(xiang)汽车、上(shang)海汽车、一汽大众、上(shang)海大众、广汽团(tuan)体、比(bi)亚迪、蔚来汽车、小米汽车、长(chang)安福特等企业创建了互助关系。

值得注重的是，汽车行业的原始设备制造(zao)商平常请求其供给商举(ju)行系统贬价。本色(se)上(shang)，新泉股分的全部项目(mu)都受到年度贬价条目(mu)的约束，该条目(mu)同意OEM正(zheng)在特准时候段内或正(zheng)在产品生命周(zhou)期内请求降低(di)代价，贬价率正(zheng)在初始条约中划定或每一年协商一次，这大概会(hui)影响公司的利润率。

此外，公司还面临与贸易应收款和单子应收款相干的名誉风(feng)险。2023年末至2025年9月末，新泉股分的贸易应收款和单子应收款从约31.12亿元添加至40.46亿元，贸易应收款应收款周(zhou)转天数由2023年的89.7天添加至2025年前9个月的93.3天。

03

江苏常州冲出一家IPO，董事长(chang)为扬州大学校友

新泉股分总部位于江苏省常州市新北区，2001年以常州新泉汽车内饰件无(wu)限公司之名建立，2012年改制为股分无(wu)限公司。

停止(zhi)2026年1月20日，新泉股分已正(zheng)在常州、芜湖、上(shang)海、宁波(bo)等地创建24处临盆(pen)基地及6个研发(fa)中心(xin)。同时，还正(zheng)在马来西亚、斯洛(luo)伐克、墨西哥创建3个临盆(pen)基地，并正(zheng)在德国、美国设立2个研发(fa)中心(xin)。

停止(zhi)2025年9月尾，公司正(zheng)在我(wo)国及外洋有凌驾(jia)1.4万名全人员工，其中，临盆(pen)人员占比(bi)75.1%，研发(fa)人员占比(bi)13.1%。

按本能机能分别的员工明细，图片泉源于招股书(shu)

停止(zhi)2026年1月20日，唐志华持(chi)有新泉股分33.62%的股分，其中8.69%由其间接持(chi)有，24.93%通过江苏新泉志和投资无(wu)限公司持(chi)有，为控股股东。

管理(li)层方面，新泉股分的董事长(chang)兼总经理(li)唐志华今年54岁，他1993年取得扬州大学（前称为扬州工学院）热处理(li)技术及设备专业学士学位。自2001年4月到场公司以来，唐志华不(bu)停担当公司若干从属企业的执行董事或经理(li)。

副总经理(li)兼董事会(hui)秘书(shu)高海龙(long)53岁，他2009年取得安徽(hui)省合肥工业大学工商管理(li)硕(shuo)士学位。高海龙(long)曾先后担当安徽(hui)巢东水泥股分无(wu)限公司证券代表、新海宜科(ke)技团(tuan)体股分无(wu)限公司董事会(hui)秘书(shu)、姑苏海汇(hui)投资无(wu)限公司总经理(li)，2011年10月到场新泉股分。

副总经理(li)兼市场总监王波(bo)52岁，他1995年取得安徽(hui)省合肥工业大学高分子材(cai)料专业学士学位，曾担当过泰州劲(jin)松股分无(wu)限公司工程师(shi)、项目(mu)经理(li)、开发(fa)经理(li)、市场营销经理(li)及营销总监，2008年10月到场新泉股分。

值得注重的是，公司分别正(zheng)在2023年及2024年宣派股息约1.46亿元、1.46亿元。